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 尽管目前美股牛市因为特朗普的承诺依旧盛行，许多投资者都对自己抓住这波行情感到十分满意，然而财经网站MarketWatch却指出，今年有五大风险可能导致至少10-20%的资金回撤。
还有几个小时，我们就正式进入特朗普时代，而特朗普时代则意味着不确定性。尽管目前美股牛市盛行，许多投资者都对自己看对行情十分满意，然而财经网站MarketWatch却指出，今年有五大风险可能导致至少10-20%的资金回撤。
No.1 盲目自信和过分贪婪
在美国大选之后，你是否和大多数人一样，对大选后的股市收益沾沾自喜，而且有信心再翻几番？如果是，那么你的贪婪将会是大的投资风险。
为什么这么说？尽管市场情绪指标永远无法准确判断交易时机，但它总能暗示我们，投资者是否处于容易回撤的状态——就像现在。逆势投资逻辑告诉我们，当投资者自信满满的时候，市场很可能就因为他们的自大贪婪而崩塌。
现在股市投资已经过度拥挤，美国积极投资经理协会的调查也显示，当前股市面临的风险敞口已急速上升至90%。投资策略师Bittles认为，只要风险敞口超过80%都可视作消极信号。过度扎堆看涨的背后可能是个人投资者的盲从，行情可能很快就出现恶化。
No.2 过分寄希望于特朗普
许多投资者看多美股都是基于特朗普当选后画出的“大饼”，企业信心一度因此飚至几十年新高。很多人认为，押注特朗普上台后行情上涨很合理，毕竟特朗普背后有强大的共和党势力支持。不过，白宫生活不会永远一帆风顺，尤其在利益冲突面前。
穆迪分析机构首席经济学家詹迪表示，特朗普上台后市场将出现更多波动，税收政策、政府支出和放松监管都是不确定风险因素，这些承诺不会轻易实现。
No.3 民粹主义的崛起
特朗普上台可能会导致“蝴蝶效应”，民粹主义崛起是必然。世界政治格局的变化无疑会对我们的投资组合产生很大影响。今年，民粹主义的发展将瞄准欧洲，主要集中在法国、意大利和荷兰。尽管专家对民粹主义者不以为然，但他们的一举一动都可能掀翻市场，尤其是那些总想脱欧的党派。想想英国脱欧如今的局面，配置资产的时候不得不慎重考虑，短期关注荷兰三月份选举及法国在年中举行的大选。
No.4 贸易战争可能爆发
尽管特朗普才刚刚当上总统，但他对贸易政策的态度却比政客还强硬。特朗普此前宣布成立白宫国家贸易委员会并任命反贸易化、反全球化的Peter Navarro担任主席，这意味着特朗普势必不会在贸易问题上让步。
尽管特朗普扬言对墨西哥征税可能会取悦部分选民，但这样的贸易政策可能会引起市场恐慌并纷纷抛售资产。鉴于特朗普及其团队的“鹰派”，市场巨浪分分钟被肆意掀起。
No.5 投资者或开始担忧通胀
自金融危机以来，市场一直担忧经济迎来通缩。尽管事实证明他们的担忧是多余的，通缩并没有来临，但市场却因此受到冲击。而现在，投资者又开始对通胀复苏过分自信，因为就业市场趋紧，11月薪资增速甚至上升至2.9%，创2009年来高。
鉴于特朗普刺激政策的不确定性，金融危机后的那种忧虑很可能卷土重来。当投资者开始担忧通胀过高，市场就会预期美联储加息次数增加，这并不利于股市和债市。上一次美联储因通胀过高激进加息是在1994年，当时债券市场遭遇重挫。