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路透专栏作家坎普称，随着OPEC与非OPEC减产措施的推进，且考虑到美国、沙特、伊拉克及北海几个地区石油消费量的季节性上涨，全球原油库存料将在第三季度大幅下降。布伦特原油近月与远月合约价差也反映了这一点青岛华银商品交易中心003会员单位开户、免费开户、网上开户。
在OPEC及非OPEC减产的大背景下，全球原油库存要什么时候才能下降？路透专栏作家坎普（John Kemp）周二（2月15日）撰文称，随着OPEC产量的继续下滑，叠加石油消费量的季节性上涨，原油库存料将在第三季度大幅减少。
根据减产协议，OPEC与非OPEC承诺在2017年上半年将产量共削减180万桶/日。而据周一OPEC公布的月度原油市场报告，11个OPEC减产参与国1月产量下降了116万桶/日，完成了减产目标的93%。而考虑到俄罗斯已承诺在协议期内加大减产力度，非OPEC的减产幅度也料将在未来数月内加深青岛华银商品交易中心003会员单位开户、免费开户、网上开户。
但另一方面，减产也面临着“遵守疲劳”的风险，OPEC与非OPEC国家有可能在后期变得松懈，并任由产量回升。尽管有数位减产参与国的石油官员表示有可能延续协议期限，但目前还未有定论。
不过，在市场参与者看来，OPEC的选择是将减产行动继续延长6个月，否则7月初将会有超过100万桶的原油重新涌入市场。在这一预期的基础上，坎普称其大的影响将于7月至9月开始显露。
通常，为满足夏季驾驶高峰的大量汽油需求，美国炼油商往往会在第三季度大幅增加原油消耗量。在过去十年，美国炼油商在第三季度的原油净投入较季度平均要高84万桶/日。7-9月也是沙特和伊拉克增加国内原油消耗量以满足制冷需求的时候，这将使两个国家可用于出口的原油减少数十万桶/日。此外，北海原油生产商也会在第三季度进行停工检修，布伦特及其他品级的原油产量料将下滑。
而布伦特原油近月及远月合约价差结构显示，投资者现正押注原油库存会在第三季度大幅减少。目前，4月与5月布伦特原油期货价差为每桶升水35美分，但6月与7月的期货升水仅为每桶19美分，9月与10月的期货升水更是只有每桶2美分，意味着此时囤积库存已无利润可言青岛华银商品交易中心003会员单位开户、免费开户、网上开户。
从期货价格可看出，市场将在第三季度逐渐迈向供应短缺。现货交易商将减少用于对冲的原油库存，并将其出售给面临供应不足这一风险的炼油商。坎普称，这是可能的结果，但是至于油市重平衡的日期，则有多个影响因素。
一方面，库存的下降速度有可能快于当前的预期。在这种情况下，油市供需将在第三季度大幅收紧，OPEC也许会允许成员国产量回升。另一方面，不断增加的美国页岩油产量、OPEC及非OPEC减产力度的疲弱以及石油需求增长的放缓都会令库存回升。因此，坎普建议投资者密切关注布伦特原油近月与远月合约的价差，以此作为判断油市平衡进程的前瞻性指标青岛华银商品交易中心003会员单位开户、免费开户、网上开户。