推出科创板对股票市场有影响吗？

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推出科创板对股票市场有影响吗？
1、市场将真正发挥资源配置的功能
我一直讲，对于一个新的市场，制度设计是重要的。无论是目前已经颁布的还是即将颁布的细则，都还是充分听取市场各方的建议，体现了市场化改革的方向，这也是我对科创板比较有信心的原因。
在目前浮躁的市场环境中，也许还会出现很多问题，但只要坚持市场化调整的原则，不再祭出惯用的行政手段，逐步完善细节制度，形成市场参与各方的稳定预期，便一定会成功。
2、推动形成由机构投资者主导而非散户主导的市场
一个机构投资者主导的市场会是一个相对理性的市场，我们也乐于看到这样的市场。很多周围的亲戚朋友问我炒股问题，我都劝他们不要炒了，还是去买基金，散户是赢不过专业投资者的。美国机构投资者的市场也是一轮轮散户逐步退出而形成的。很多人说我们不是要保护中小投资者吗？我们要保护的，是公平的对待和对等的信息披露，第二是权利受到侵害时，能迅速得到救济，而不是保护中小投资者稳赚钱。
3、上市公司的估值分化将进一步加剧
很多人觉得现在全市场的注意力都在科创板，比较担心存量市场。我个人觉得增量改革大的好处就是会倒逼存量改革。当科创板平稳运行一段时间以后，存量的改革就会提上议事日程，不会允许“价格双轨”存在太长时间。当科创板落地，多空博弈这些交易制度实现的时候，没有业绩支撑的A股上市公司的股票，会在估值和流动性上面临巨大考验。
很多人问我，股票价格分化这个话题说了好多年，也没见发生，像前一段时间市场还是妖股升天，基金经理跑不赢大妈。我说，其实过去很多年，我们一直喊得股票不限供，退市市场化，即所谓注册制并没有发生，而二级市场融券做空，形成多空博弈的交易机制在科创板即将成为现实，因此科创板在微观制度的改革对二级市场的影响会在未来一两年深远的体现出来。
A股很多惯性的思维会被颠覆掉，比如打新不会是稳赚不赔的买卖，比如拼死拼活争取上市怎么也不输的逻辑，比如A股虚高的市值带给自己梦幻般的感觉而以此为质押大量加杠杆。比如不看基本面永远赌自己会先人一步的投资逻辑。
4、倒逼存量改革，吸引更多的新兴高科技行业选择登陆A股市场
科创板增量改革若能成功，会倒逼存量改革，不仅科创板，创业板、主板一定都会越来越有活力。那么中国一定会迎来越来越多的高科技公司上市。
也没有必要苛责批企业是不是明星的企业，如果一个市场坚持其市场化的原则，以包容的态度容纳各类企业，让投资者做选择，一定会吸引越来越多的企业加入。因为对于的高科技企业而言，生意在国内，懂它的投资人也在国内，这里才是它的主场。但是的企业多地上市一定是趋势，因为它们一定要国际化“走出去”。所以先上A股再上港股，或CDR加红筹的模式会越来越普遍。
创业者要怎么做？
后，再说说科创企业对接资本市场的路径选择。近科创板点燃了市场各方参与热情，是好事。但创业者也要冷静和理性，不可浮躁和跟风。企业上市也要尊重基本的商业规律，不可拔苗助长和大跃进。
考虑跟资本市场对接，创业者要问自己四个问题：，为什么要上市？第二，在什么时间节点上市？第三，在哪个市场上市？第四才是怎么上市？怎么上市可以找券商找中介，但前三个问题一定要问自己。
个问题，为什么要上市？上市一定要符合自己的产业战略。上市是手段不是目的，上市是起点不是终点。真正需要战略扩张、需要资本支持、需要提升品牌知名度或吸引人才的公司，才需要上市。
第二是在什么时间上市？这要评估两个维度：企业本身到了什么节点？第二是周围竞争环境和市场环境，评估你所处的竞争格局，初创阶段只适合对接 VC、天使。
过去这么多年私募市场培育了很多独角兽，在私募市场信息不用公开披露，也没有那么大的财务数据压力，只要给投资者讲清楚发展逻辑，就可以做很多长线的战略布局。但二级市场不一样，二级市场是非常现实的，一个季报的数据表现不好，分析师就会质问你。企业上市之后，再说我要做长期战略投入，可能会持续亏一段时间，投资者就有可能反对。
总之，在什么时候上市，很大程度上取决于你自己的方向、战略和对企业阶段的把握。如果有很多重要的战略布局，但短期不一定有收益，那肯定更适合私募市场融资。二级市场不会干VC和天使的活，帮助特别小微型企业融资也不是资本市场的使命，资本市场适合帮助已经进入相对成熟期、仍然具有高成长性的企业再加一把火。
第三个问题，在哪个市场上市。这取决于企业业务的布局，哪个地方的投资者更理解你等综合因素。
后一个问题才是怎么上市。政策的窗口当然为很多企业上市提供了一个有利的外部时机，只有在自身条件成熟的情况下才谈如何抓住制度红利的问题。枉顾企业发展的阶段只想利用政策闯关套利的投机者后都会得不偿失。
从海外的经验来看，全世界只有少数企业能通过IPO实现证券化，绝大部分企业其实是通过并购来退出的。所以并购也是企业实现价值很重要的路径。科创板开通之后市场化的并购机制也会有助于产业升级，而且并购的价格可能会比IPO更高，原因是有控制权溢价。
在目前科创板的火爆热情中，后想送各位创业者一句话：创业是一场马拉松不是百米冲刺，资本市场也是马拉松。真正能走远的公司都是有着自己长期的战略目标，坚定的价值观，一步一个脚印，克服重重困难。这样才能超越群雄，成为王者。衷心祝愿创业者们，能够在这样的马拉松当中，成为后的赢家，谢谢！
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