KVB昆仑国际诚信直招代理

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杰夫?沃格勒告诉我：＂在投资者眼中，支付红利与否把公司分成了两类，一类是成熟、安全的公司（支付红利）； 另一类是冒险、增长的公司（不支付红利）。”很明显，投资者对公司的红利政策做了过多的解读。人们认为，支付红利的公司一定风险较小，经营业绩更稳定，因而是安全的投资。相反，投资者相信拥有巨大发展能力的公司是不会把钱浪费在支付红利上的。所以，有红利是增长缓慢的标志，无红利则表明公司有巨大的增长潜力，尽管这种说法得不到保证。付红利股票名声大噪，投资者时而追捧之，时而唾弃之。
20世纪50年代，富有的投资者坐收红利的情况十分普遍。今天，不少投资者仍抱着传统的投资观念，拒绝买卖股票，而只是寻求股票的红利收入。科技股繁荣时期，支付红利的公司被投资者视为“旧经济”，没有什么比分红更老土的了，分红意味着公司已经黔驴技穷，用尽了增长思路。仅仅几年后，投资者又将支付红利视为公司实力雄厚、值得投资的标志。2003年，微软决定分发红利就是这两个看法迥然时期的分水岭。
无论这种关于红利的市场情绪是高涨还是低落，它都在股价上体现了出来。投资者钟意红利股票时，就愿意溢价购买，而厌恶它时，只愿意折价购买。沃格勒和贝克的研究表明，自20世纪60年代以来，投资者总共经历了4~5个红利股票溢价和折价的周期。所以说，红利确实与股票的价值有关，关键就在于红利受不受投资者的青睬。
公司对这种趋势不会袖手旁观。沃格勒表示，很多公司都密切关注着什么时候支付红利会出现溢价，什么时候则会出现折价。企业主管需要时刻把握市场动向，他们会密切观察拥有同样产品线的竞争对手在支付红利后能否提高股价。 有时，投资银行也会建议他们支付红利。当然，他们必须听取年会上的意见，了解更多的信息。