湖南纬德大宗商品交易中心006号会员招商

详情描述：

北京时间周四凌晨3点，美联储将公布今年后一次FOMC决议结果。
加息后黄金怎么走，目前市场有三种主要观点：
种是美联储加息将利空黄金，因为加息将使得没有收益的黄金失去吸引力;
第二种认为，利率决议过后，靴子落地将推动金价上涨;
后一种观点认为，当前金价已经反映了美联储加息的影响，因此本次利率决议对金价没有太大影响。
那么投资者究竟该如何交易FOMC决议呢?部分投行观点现在需要“反向”思维理解市场。
RBC：反向思维
加拿大皇家银行(RBC)财富管理部门董事总经理George Gero认为，美股创纪录连续16个交易日上涨，同时美元指数突破101，两者对黄金构成负面冲击。
但是Gero强调，黄金惨淡景象明年将会改观。“投资者应该迅速反向思考。伴随着加息的通胀回归，很可能将带动金价上涨，投资者将再度配置黄金资产。”
瑞银：2017年中国黄金需求上升
瑞银(UBS)新报告认为对黄金持“谨慎乐观“。瑞银认为许多中国市场参与者预期明年金价将会上涨，然而在美联储公布决议之前，以及人民币不确定性因素，令投资谨慎对待进入市场。着眼未来，中国宏观不确定因素，以及相对较少的投资选择，仍将鼓励中国本地投资者选择黄金。
从资产配置角度看，黄金不是中国国内主流投资，我们认为有发展空间。2017年中国整体黄金需求将上升。移动端交易平台发展，意味着中国零售投资者将更为积极交易。瑞银认为空头回补，可能会推动金价反弹。
COT报告显示，黄金期货投机空仓连续上涨，这表明美联储加息预期吸引大量做空力量。加息之后，这一部分资金很可能将兑现获利。空头回补之后，或将吸引长线战略性投资资金进入。
德国商业银行：关注印度黄金需求
由于莫迪废除运动，上个月印度黄金需求将猛增，但是印度2016全年黄金需求为7年来差。
在官方11月宣布废除大面值流通纸币后，短期印度黄金需求上行动能丧失。印度财政部数据显示，11月印度黄金进口总计111吨，创下年内高。然而1-10月进口同比下降43%。预计12月黄金进口数据将大幅下降，今年总进口或触及7年低。
三菱银行：未来实际利率决定金价
三菱银行认为特朗普效应短线不利黄金，但是长期可能有利金价，关键在于特朗普政策终能否推高实际利率。三菱以国债收益率扣除名义通胀计算实际利率。短期看特朗普当选后，10年期美债收益率飙升，迫使投资者涌入风险资产。数据显示，11月8日特朗普当选来，10年期美债收益率上涨65个基点，而美国核心CPI(新数据将在周四公布)预计只上涨10个基点，11月年化同比2.2%。
黄金与实际利率成反向关系。实际利率上涨，黄金这类无息资产持有成本上升，投资者将寻求高收益率资产。
短期看，假设美国核心CPI不显著提升，实际通胀将继续不利黄金。长期看，如果特朗普政策真的是“推升通胀的“，美债收益率升高将被名义通胀抵消，令实际利率更有有利黄金。
然而这需要时间，并且我们无法确定未来美国财政扩张政策，能否真的推升通胀。